業內通常用基金持股市值占A股流通股市值的比例來考察基金對A股市場影響力。這個指標在2007年9月30日達到最高點27.93%后一路下行,在2017年12月31日達到最低點3.87%,之后緩慢回升,2020年3月31日回到5.57%

 業內通常用基金持股市值占A股流通股市值的比例來考察基金對A股市場影響力。這個指標在2007年9月30日達到最高點27.93%后一路下行,在2017年12月31日達到最低點3.87%,之后緩慢回升,2020年3月31日回到5.57%


經過今年一季度權益類基金規模的快速擴張,公募持有A股市值進一步甩開外資。中國銀河證券基金研究中心最新數據顯示,截至今年一季度,公募基金與外資持有A股市值分別為2.54萬億元、1.89萬億元,兩者差距擴大為6500億元,而去年年末這一數據為3200多億元。


  兩大原因導致公募與外資持股市值差距擴大


業內人士分析稱,公募權益類基金規模持續增長,疊加今年一季度外資流出較多,是兩者持股市值差距擴大的主要原因。


據中國銀河證券基金研究中心統計,截至今年一季度,股票ETF基金持股市值為5897.67億元,在滬深股市流通市值中的占比從2015年6月30日的0.37%增長至今年一季度的1.29%,市值份額增長248.64%。


與此同時,偏股基金在2019年的賺錢效應也激發了投資者的入市熱情。中國銀河證券基金研究中心統計數據顯示,今年一季度,公募基金共發行293只新基金,募集資金5160.46億元,規模超越2007年與2015年一季度的高點,創出單季發行新紀錄。


此前連續流入A股市場的海外資金則在3月出現凈流出。東方財富Choice數據顯示,3月北向資金凈流出678億元,這是北向資金連續9個月凈流入后首次出現凈流出。


“3月全球市場出現恐慌性拋售,導致美債、美股、原油、黃金齊跌,美元流動性危機使得美元指數快速走高,全球資金回流美元資產。在此背景下,北向資金大規模凈流出?!眹鹱C券在研報中分析稱。


  公募持股市值將繼續提高


外資與公募對A股話語權的爭奪,一直是業內關注的焦點。2016年以來,外資持有A股市值持續增長,去年一度逼近公募。不過,隨著今年一季度持股市值與占比的提升,公募再度獲得了對A股話語權的優勢地位。


“我們一般選擇基金持股市值占A股流通股市值的比例來考察基金對A股市場影響力。這個指標在2007年9月30日達到最高點27.93%后一路下行,在2017年12月31日達到最低點3.87%,之后緩慢回升,2020年3月31日回到5.57%?!敝袊y河證券基金研究中心稱。


安信策略團隊在研報中表示,當前外資流入A股最確定性的動力來自MSCI、富時羅素等國際指數提升A股權重后帶來的資金增配,未來外資對A股仍將以持續流入和加大配置為主,但加倉速度將會邊際放緩,對A股的影響力也將弱于境內資金。


近年來,監管層頻頻表態,希望權益類基金成為資本市場重要的長期專業投資者,為此各家基金公司都在大力發展權益類基金。多位業內人士表示,隨著權益類基金規模的不斷壯大,未來公募基金的持股市值將繼續提高。


“上一次公募話語權大幅提升是在2003年至2007年,其重要原因是2002年至2005年低迷的市場環境中,公募業績亮眼。我們認為,這一次可能會重演2006年至2007年公募A股話語權回歸一幕?!毙聲r代證券分析師樊繼拓稱。


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